股价的趋势历来在纷纷扰扰的嘈杂声中我行我素，似乎触手可得，又似乎遥不可及；股市则在熙熙攘攘的逐利波里潮起潮落，好像有律可寻，又好像诸法无常。其实无他，皆在你心。 道氏理论的合理性在于查尔斯•Ｈ•道提出它的时候，仅仅只是说明了一种现象和规律，道从未意识到或者说他根本就不会用它来预测股票价格的发展趋势。道由股市现象所总结出来的规律符合“存在即为合理”、“事物矛盾发展但有规律性”、“市场发展和人心趋向的规律”、“大多数法则”等规律，因而具有合理的存在空间。 但是在趋势行进的过程中，如果要道氏理论以现象来求下一步的现象、以结果来求下一步的结果，显然就力所不逮。道认为股市是国民经济发展的晴雨表，该观点有一定的合理性，而道拒绝用自己的看法来预测股市未来的趋势，无疑也是明智的做法。因为他知道，只要是人创造出来的事物，就只能大致预测而不能精准预测——人，具有很强的随意性和可塑性。 道氏理论的追随者一致认为股票价格平均指数是股市的晴雨表，而股市晴雨表则是国家整体商业趋势的晴雨表，它们往往在后者没有来得及反应前就开始了行动。因为国家整体经济中的结构体系早已参与了股市的买卖并将自己对未来经济的看法融合到了股市之中，而重要股票的价格变化则以股票价格平均指数的变化形式传达给了市场大众，股票价格平均指数由此成为国民经济发展的先行指标。 但是，这个“晴雨表”并不是真实的晴雨表，它反映并加重了投机的性质，夸大的体现着市场当时状况和国民经济状况。晴雨表中的波动性需要被剔除才能真实的反映国家经济状况，但波动性是投机的存在表现和滋生温床。尽管企业家和农场主厌恶投机，正如贸易公司厌恶外汇投机所带来的风险一样，但投机是市场经济的影子，是资本逐利的自然表现，如果政府消灭了它，那么就等于宣告市场经济死亡。 股市晴雨表有可信的一面，但也有扭曲的一面，这跟大众跟风息息相关。而对于我国而言，股市晴雨表的价值显然还得不到体现，原因是市场这只手太小，政府这只手太大，且多数上市公司均为国家所有，竞争管制、价格管制、上市管制等问题突出，很难同步于国外证券市场的表现。有特色的社会主义，始终是投资者需要研究的课题。 股市这个晴雨表对于国民经济而言虽然是领先指标，但是股票价格平均指数对于股市而言，即使它也是一个晴雨表，却只是一个滞后的指标。因为当股票价格平均指数开始发生变化时，往往是更深层次的因素正在产生作用，包括股票与资金的供求关系、股市调控政策、市场跟风心理等因素，当然，也包括互为影响的股指表现。
